Définir les conditions de surachat et de survente dans le trading boursier
On définit une condition de surachat comme le moment où le prix d’une action a suivi une trajectoire haussière si agressive que les acteurs du marché la considèrent désormais comme trop chère par rapport à sa valeur historique. La pression acheteuse a été si intense que le momentum est désormais plus susceptible de ralentir ou de s’inverser. En pratique, la tendance haussière atteint un point de maturité où le capital nécessaire pour pousser les prix plus haut commence à diminuer.
Le marché est considéré comme survendu lorsque l’inverse se produit. Les actions subissent une période de forte pression vendeuse au cours de laquelle les prix chutent en dessous de leur valeur intrinsèque perçue. La tendance baissière commence à perdre de sa force et des montants de capital supplémentaires sont nécessaires pour faire baisser davantage les prix.
De telles conditions de marché, où les prix restent surachetés ou survendus pendant de longues périodes, sont le résultat d’un sentiment extrême, provoqué soit par l’euphorie, soit par la panique. Lorsque la pression se dissipe, le marché peut avoir atteint un plafond ou un plancher. Dans ce cas, les acteurs institutionnels commencent à préparer leur prochain mouvement, car il existe une opportunité mathématique de parier sur un retour des prix vers la moyenne, loin des extrêmes.
Lire les conditions du marché avec des indicateurs clés
Les indicateurs techniques comme l’analyse fondamentale permettent de vérifier si les prix peuvent être considérés comme surachetés ou survendus. Le tableau ci-dessous montre comment on évalue et définit généralement les conditions de marché selon chaque type d’analyse.
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Analyse technique |
Analyse fondamentale |
| Indicateurs principaux |
Action des prix et oscillateurs de momentum |
Bénéfices, revenus et ratio dette/capitaux propres |
| Définition du surachat |
RSI > 70 ou Stochastique > 80 |
Ratios P/E ou prix/ventes élevés |
| Définition de la survente |
RSI < 30 ou Stochastique < 20 |
Négociation en dessous de la valeur comptable ou des flux de trésorerie |
| Horizon temporel |
Trading à court et moyen terme |
Investissement à long terme |
Bien que l’analyse fondamentale fournisse des indications utiles pour identifier les conditions de surachat et de survente, la plupart des traders s’appuient principalement sur le trading technique, en se concentrant sur les retournements potentiels du marché pour des opportunités à court et moyen terme.
Le RSI et l’oscillateur stochastique, que nous allons détailler ci-dessous, figurent parmi les indicateurs techniques les plus populaires pour ce type de stratégie.
Indice de force relative (RSI)
Le RSI est un indicateur qui mesure l’ampleur et la vitesse des variations récentes des prix afin d’évaluer la force de la tendance globale. Il a été développé dans les années 80 par J. Welles Wilder et est utilisé depuis sur plusieurs marchés.
La lecture mathématique normalise les données sur une échelle de 0 à 100. Une valeur supérieure à 70 classe l’actif comme suracheté. Une valeur inférieure à 20 le classe comme survendu.
Les traders utilisent les niveaux du RSI pour détecter les conditions de surachat ou de survente, mais ils peuvent également s’en servir pour surveiller les divergences de momentum, qui se produisent lorsque le prix atteint de nouveaux sommets alors que l’indicateur affiche un sommet plus bas. Cela indique que la tendance haussière pourrait atteindre un point d’épuisement, avant même que les prix ne montrent des signes de faiblesse.
L’oscillateur stochastique
L’oscillateur stochastique diffère du RSI en ce sens qu’il mesure la vitesse du prix par rapport à sa plage haut-bas sur une période donnée.
Cet indicateur repose sur l’idée que, lors de tendances fortes, les prix doivent se situer près du haut de la plage récente en cas de momentum haussier, ou près du bas en cas de momentum baissier.
Une lecture supérieure à 80 indique que les prix se situent dans les 20% supérieurs de la plage des n dernières périodes de trading et suggère que l’actif est en condition de surachat.
Pour les conditions de survente, des lectures inférieures à 20 montrent que le prix évolue autour des 20% inférieurs des n derniers jours.
En général, les traders combinent l’indicateur stochastique avec d’autres outils pour mieux interpréter un signal avant d’ouvrir une position prématurée. Par exemple, une entrée est déclenchée lorsque la ligne rapide %K croise au-dessus de la ligne lente %D dans une zone de survente extrême.
Outils complémentaires pour votre stratégie de trading
Il est très difficile de tirer un avantage de l’analyse technique avec un seul indicateur. Les traders performants ne se reposent pas uniquement sur le RSI ou l’oscillateur stochastique pour comparer les tendances et formuler une thèse de marché. Ils tirent parti d’une combinaison de ces outils avec d’autres instruments complémentaires.
Le MACD, par exemple, est un excellent allié pour analyser la dynamique globale du marché. Lorsque l’histogramme s’éloigne de zéro, à la hausse ou à la baisse, cela indique que la pression du marché est forte. Plus il s’éloigne de zéro, plus la tendance est puissante.
Le Indice Directionnel Moyen (ADX) est un autre indicateur que les traders utilisent pour mesurer la force d’une tendance, quelle que soit sa direction. Les acteurs du marché peuvent l’utiliser pour comprendre si le marché évolue dans une phase de consolidation latérale à long terme, ce qui peut aider à éviter les stratégies de suivi de tendance lorsqu’il n’y a pas de véritable tendance définissant l’action à entreprendre.
Les Bandes de Bollinger, quant à elles, adoptent une approche basée sur la volatilité. Elles peuvent également être utilisées pour identifier les conditions de surachat et de survente. Lorsque les prix dépassent la bande supérieure, ils sont techniquement trop chers par rapport à leur moyenne. Il en va de même lorsque les prix touchent la bande inférieure.
Comparer les sorties du RSI et du Stochastique avec les Bandes de Bollinger peut être un excellent moyen d’identifier les zones de surachat et de survente avec une précision encore plus élevée.
Le facteur principal en trading sur les marchés financiers est votre capacité à comprendre le contexte global du marché. Un oscillateur est complètement aveugle aux événements macroéconomiques. Il s’agit simplement de données calculées sur une période de rétrospective de n périodes.
Bien qu’il fournisse des informations pertinentes, il ne peut pas indiquer si le marché est en tendance ou en phase latérale à long terme. C’est à vous de définir le régime actuel du marché.
Si le marché est effectivement en tendance, un actif peut rester en surachat ou en survente pendant une longue période. Un RSI à 85 en pleine euphorie haussière confirme la force, au lieu de signaler immédiatement un retournement.
- Conseil tendance haussière et baissière: Si votre stratégie consiste à suivre la tendance, vous devriez rechercher uniquement des points d’entrée sur des replis temporaires ou des rallyes de soulagement pour acheter ou vendre à découvert.
Dans les marchés en range, les prix ont tendance à revenir vers la moyenne. Dans ce cas, les indicateurs de surachat et de survente peuvent vous aider à obtenir une efficacité maximale en matière de profits. En règle générale, lorsque le RSI approche 70 et que les prix évoluent autour d’une résistance horizontale, vous pouvez commencer à envisager une pression baissière.
