PnL Réalisé vs Non Réalisé
Cette distinction est le concept le plus essentiel pour un débutant. Si vous ne maîtrisez pas la différence entre ces deux notions, vous finirez par avoir une mauvaise gestion des risques et des décisions très émotionnelles.
PnL Non Réalisé
Le PnL non réalisé se réfère au profit ou à la perte sur une position ouverte. Certains traders l’appellent profit sur papier ou perte sur papier, car ce chiffre ne se traduit pas encore en argent réel ou perte réelle sur votre compte.
Il est théorique, fluctue avec le prix du marché actuel et affecte votre liquidité mais pas votre solde jusqu’à la clôture de la position.
En pratique, si vous achetez du Bitcoin à $90,000 et que le prix monte à $92,000, vous avez un profit non réalisé de $2,000. Si le marché chute à $30,000 avant votre vente, ce profit s’évapore et vous subissez alors une énorme perte.
PnL Réalisé
Le profit ou la perte réalisé(e) ne se produit que lorsque vous clôturez la position. C’est la valeur finale qui sera créditée ou débitée de votre solde.
Elle est statique et définitive, et constitue souvent un événement imposable dans de nombreuses juridictions. Ce chiffre représente le pouvoir d’achat réel que vous pouvez retirer ou réinvestir.
| Caractéristique |
PnL Non Réalisé |
PnL Réalisé |
| Statut |
Actif/Ouvert |
Clôturé/Final |
| Type de valeur |
Théorique/Flottante |
Réelle/Fixe |
| Impact |
Modifie l’Equity du Compte |
Modifie le Solde du Compte |
| Risque |
Sujet à la Volatilité du Marché |
Zéro (Risque supprimé) |
De nos jours, la plupart des logiciels de trading modernes calculent automatiquement le PnL. Cependant, connaître le calcul vous aidera à vérifier les données sur la plateforme et à comprendre votre exposition.
La formule change selon que vous êtes en position longue ou courte, c’est-à-dire achat ou vente.
Calcul pour les positions longues
(Prix de clôture – Prix d’entrée) x Taille de la position
Exemple:
Vous achetez 10 actions à $150. Si le prix monte à $160:
(160 – 150) x 10 = $100 de profit
Calcul pour les positions courtes
(Prix d’entrée – Prix de clôture) x Taille de la position
Exemple:
Vous vendez à découvert une paire de devises à 1.1000 avec une taille de 10,000 unités. Le prix tombe ensuite à 1.0900:
(1.1000 – 1,0900) x 10,000 = $100 de profit
Bien sûr, ce ne sont que des exemples simples basés sur les points d’entrée et de sortie. Ces calculs deviennent encore plus complexes avec des produits à effet de levier comme les contrats à terme, où vous devez tenir compte des multiplicateurs de contrat et des valeurs de tick.
Prendre en compte les frais et coûts dans le PnL
Les nouveaux traders et investisseurs ont tendance à commettre l’erreur de regarder le PnL brut et de supposer qu’il représente leur profit net. Mais le profit réalisé sera toujours inférieur aux profits bruts à cause des coûts de transaction et des frais.
Pour déterminer votre performance réelle, vous devez soustraire ces coûts:
- Commissions et autres frais facturés par le broker par transaction ou par lot;
- Spread, qui est la différence entre le prix d’achat/ask et le prix de vente/bid. C’est la perte immédiate que vous subissez au moment de l’ouverture d’une position;
- Swap et frais overnight que vous devez payer pour maintenir une position à effet de levier d’un jour à l’autre;
- Slippage, qui est la différence entre le prix attendu et le prix d’exécution réel.
Ainsi, votre formule de PnL net ressemble plus à ceci:
PnL brut – (Commissions + Swaps + Spread + Coûts supplémentaires)
Si vous pratiquez le scalping à haute fréquence, ces coûts peuvent réduire jusqu’à 20-30% de vos profits bruts. Vous devez toujours évaluer votre stratégie sur la base du PnL net.
Métriques PnL: visualiser le pourcentage et le ratio
Bien qu’un profit de $500 puisse sembler impressionnant sur un compte de $1,000, il reste négligeable sur un compte d’1 million $.
Pour réellement révéler et mesurer la performance, les traders ont tendance à utiliser des métriques de pourcentage et de ratio.
Certaines métriques clés incluent:
Retour sur investissement (ROI)
C’est une métrique très populaire parmi les propriétaires d’entreprise. Elle mesure le gain par rapport au capital utilisé dans le trade.
(PnL net ÷ Coût de base) x 100
Facteur de profit
Les individus utilisent cette métrique pour évaluer la performance de leur système de trading dans le temps.
Profit brut ÷ Perte brute
Un système rentable aura un facteur de profit égal ou supérieur à 1.5. Si le facteur de profit est inférieur à 1.0, la stratégie perd réellement de l’argent et vous devez y apporter des modifications.
Ratio risque/rendement
Cette métrique compare votre risque potentiel à votre rendement potentiel sur un trade unique. Si vous risquez $100 pour en gagner 300, votre ratio est de 1:3. À long terme, maintenir un ratio risque-rendement positif est essentiel pour survivre, même si votre taux de réussite est inférieur à 50%.
Impact du PnL sur la marge et la gestion des risques
Votre P&L impacte directement votre capacité à maintenir des positions ouvertes. Avant de continuer, il est essentiel que vous compreniez les concepts de solde et de capitaux propres.
• Solde: Cash sur le compte + PnL réalisé
• Capitaux propres: Solde + PnL non réalisé
Si vous avez une position ouverte où vous perdez de l’argent, vos pertes non réalisées réduiront vos capitaux propres. Si vos capitaux propres tombent en dessous du niveau de marge de maintenance requis par votre courtier, cela déclenchera un appel de marge, où le courtier peut fermer votre position de force pour éviter des pertes supplémentaires.
Ceux qui tradent des futures et des positions à effet de levier doivent surveiller leur PnL pour s’assurer qu’ils disposent de suffisamment de marge pour soutenir leurs positions ouvertes. Surtout sur des marchés volatils, des variations rapides du PnL non réalisé peuvent liquéfier rapidement un compte, même si le trade aurait été rentable à terme.
