Alemania lanzó el DAX en 1988 con un número inicial de 30 empresas. En 2021, una revisión amplió su composición a 40.
En 2026, esta nueva composición refleja mejor la economía alemana moderna. Incluye empresas de una mayor variedad de sectores, y va mucho más allá de la industria pesada tradicional.
Una de las características más especiales del DAX es que va más allá de reflejar el movimiento de los precios. Se calcula utilizando una estrategia de reinversión que incluye los dividendos pagados. Por eso, es un índice que muestra muy bien el rendimiento total del mercado, lo que lo convierte en una herramienta muy eficaz para el análisis de rendimiento.
¿Qué empresas componen el DAX?
Entre los componentes del índice se encuentran las principales empresas alemanas de gran capitalización. El DAX refleja el 80% de la capitalización total del mercado bursátil del país.
Originalmente, el índice seguía el rendimiento de empresas industriales y del sector automotriz en el mercado alemán. Sin embargo, en los últimos años se ha diversificado considerablemente.
| Sector |
Principales componentes |
Rol en la economía |
| Tecnología |
SAP, Infineon |
Infraestructura digital |
| Automotriz |
Volkswagen, Mercedes-Benz, BMW |
Exportación de automóviles |
| Químico |
BASF, Bayer |
Base industrial |
| Finanzas |
Allianz, Deutsche Bank |
Capital y comercio |
| Consumo |
Empresas como Adidas, Puma |
Marcas globales de retail |
Se puede ver claramente cómo las empresas mencionadas tienen alcance global. Incluso si no estás en Alemania, probablemente ya has oído hablar de ellas.
De hecho, la mayoría de los ingresos de estas compañías proviene de fuera de Alemania. Por eso, el índice se ha convertido en un indicador de la demanda global.
Si apuestas a que el DAX subirá, en la práctica estás apostando a que la salud económica de los sectores industriales globales mejorará en el futuro.
¿Cuál es la metodología del DAX?
El Grupo Deutsche Börse es responsable de la lista que compone el índice DAX. La metodología utilizada para calcularlo es operada por la filial de Deutsche Börse, ISS STOXX, y se basa en el sistema Xetra, un sistema electrónico perteneciente a la Bolsa de Frankfurt.
Xetra se encarga de seguir los precios utilizados para calcular el índice. Lo hace midiendo el rendimiento de todas las empresas negociadas en Frankfurt con alta velocidad de ejecución y liquidez.
El DAX también utiliza un criterio de capitalización de free float para equilibrar el ranking. En esencia, el free float excluye las acciones en manos de fundadores y gobiernos.
Los datos se revisan regularmente para garantizar que la ponderación se mantenga precisa a lo largo del tiempo. El hecho de que el índice sea revisado trimestralmente asegura que los cambios en su composición se apliquen cuando sea necesario.
Esto se hace para evitar que una sola acción distorsione el índice. Si un componente se vuelve demasiado grande, esta metodología limita su peso para mantener una diversificación eficiente.
¿Cómo se compara el DAX con otros índices bursátiles globales?
En general, el DAX se sitúa junto al S&P 500 y el Dow Jones como uno de los principales referentes globales.
Pero tiene algunos aspectos que son únicos.
En primer lugar, está el nivel de concentración. Los índices estadounidenses son mucho más grandes. El S&P 500, como su nombre indica, sigue a 500 empresas de EE. UU. El DAX sigue “solo” 40, lo que en la práctica lo hace más concentrado y volátil.
El segundo aspecto son los dividendos. La mayoría de los índices en el mundo solo se centran en el precio. El DAX lo hace de manera diferente al incluir la reinversión de dividendos en sus cálculos. En la práctica, esto conduce a valores nominales más altos con el tiempo.
Por último, pero no menos importante, está el enfoque sectorial. Los índices estadounidenses están fuertemente ligados a la tecnología de Silicon Valley, especialmente en la década de 2020. El DAX, por otro lado, se centra más en empresas alemanas blue-chip que cotizan en la Bolsa de Frankfurt. Esto lo coloca en una posición en la que refleja más fuertemente los sectores de manufactura física y química.
Por qué deberías seguir el DAX para evaluar la salud económica de Alemania
Por definición, el DAX es una de las fuentes más fiables cuando quieres evaluar qué tan bien va la economía alemana. Mide el rendimiento de sus mayores empresas cotizadas en su principal índice.
Pero va incluso más allá. ¡Alemania es la tercera mayor economía del mundo! Con una fuerte influencia en los sectores de ingeniería y automoción.
En otras palabras, el DAX es un importante índice mundial que actúa como un indicador clave de la economía global. Si el DAX baja, es probable que el S&P500, el Nikkei, el FTSE 100 y el Ibovespa también bajen. O incluso, el DAX puede anticipar que estos otros índices pasarán a terreno negativo en el futuro cercano.
Las primeras señales sobre las tendencias del comercio global aparecen en el DAX.
Si las empresas del DAX tienen dificultades, puede esperarse una desaceleración de la demanda global de maquinaria y vehículos. Si el valor del euro fluctúa significativamente, eso también puede afectar el rendimiento de las empresas en la Bolsa de Frankfurt. Un euro más débil ayuda a que las exportaciones de estas empresas sean más baratas para los compradores extranjeros.
Seguir el DAX es importante para muchos tipos de estrategias de trading bursátil. Si eres un trader experimentado o estás empezando, deberías incluir un análisis diario del DAX antes de realizar tus primeros movimientos del día.
