Tipos de contratos de futuros
Uno de los factores más importantes a tener en cuenta es el tipo de contrato que vas a operar. Décadas atrás, operar futuros requería un capital significativo. Un solo contrato de Crudo controlaba 1,000 barriles, y un movimiento de solo $1 significaba una ganancia o pérdida de $1,000. Este mercado era inaccesible para la mayoría de los traders minoristas.
Para reducir la barrera de entrada, la industria comenzó a dividir los contratos. En la práctica, esto resultó en nuevos productos de futuros diseñados específicamente para quienes quieren operar futuros pero no tienen una gran cantidad de capital.
Los contratos estándar son los contratos originales de tamaño completo. Tienen el valor más grande de todos los tipos de contratos y pueden requerir varios miles de dólares para operarlos de manera segura. Los contratos e-mini, como el e-mini S&P 500, son una fracción del tamaño de los contratos estándar. Los micro contratos son fracciones aún más pequeñas. Estos e-minis y micro contratos hacen posible comenzar a operar futuros con una cuenta más pequeña.
| Activo |
Micro Contrato |
Valor del Tick |
Contrato E-mini |
Valor del Tick |
Multiplicador de Capital/Riesgo |
| S&P 500 |
Micro E-mini (MES) |
$1.25 |
E-mini S&P 500 (ES) |
$12.5 |
10x |
| Nasdaq 100 |
Micro E-mini (MNQ) |
$0.5 |
E-mini Nasdaq 100 (NQ) |
$5.00 |
10x |
| Oro |
Micro Oro (MGC) |
$1.00 |
E-mini Oro (QO) |
$5.00 |
5x |
Al observar la tabla, puedes ver que el capital necesario para operar la versión micro del Nasdaq 100, por ejemplo, es 10 veces menor que la versión e-mini.
Margen inicial y margen de mantenimiento en tu cuenta de trading
Otro concepto importante es el margen. En el trading de acciones, el margen es un préstamo de tu bróker. En futuros, el margen no es exactamente un préstamo. Representa la cantidad mínima de dinero que debes tener en tu cuenta para abrir y mantener una posición.
El margen es definido por la bolsa y puede ser ajustado por tu bróker. Los requisitos de margen varían mucho según el activo y su volatilidad esperada. Existen dos tipos de margen que debes conocer:
- Margen inicial: Esta es la cantidad de dinero requerida para abrir una posición. Para mantener un contrato e-mini S&P 500 (ES) durante la noche, el margen inicial puede ser de $12,000.
- Margen de mantenimiento: Este es el nivel mínimo de dinero que tu cuenta debe mantener para conservar esa posición abierta. El margen de mantenimiento es ligeramente inferior al margen inicial (por ejemplo, $11,000).
Si el mercado se mueve en tu contra y el saldo de tu cuenta cae por debajo del nivel de margen de mantenimiento, tu bróker emitirá una llamada de margen. Es una solicitud para que deposites más dinero lo antes posible.
La llamada de margen requiere que deposites fondos suficientes para llevar tu cuenta de vuelta al nivel de margen inicial. Si no lo haces, tu bróker liquidará tu posición y fijará tus pérdidas.
Comisiones, tarifas y otros costos
Además de los márgenes y los requisitos de depósito mínimo, un trader subcapitalizado debe lidiar con costos adicionales:
- Comisiones: Representan las tarifas que pagas al bróker para ejecutar tus operaciones. Se cobran por lado (es decir, una vez para entrar y otra para salir). Para microcontratos, pueden ser tan bajas como $0.25 por lado.
- Tarifas de plataforma: Muchas plataformas de trading profesionales requieren una tarifa mensual, anual o única. Algunas son “gratuitas” pero generan comisiones más altas.
- Tarifas de datos: Para ver los precios del mercado en tiempo real, podrías tener que pagar tarifas adicionales al proveedor de servicios que uses. Para no profesionales, suele ser un costo mensual pequeño, pero no es cero.
- Tarifas de Exchange y NFA: Son pequeñas tarifas regulatorias y de intercambio.
Estos costos generan desafíos adicionales. Es extremadamente difícil mantenerse rentable con un presupuesto limitado mientras se lidia con comisiones, tarifas, impuestos, deslizamientos y muchos otros costos. Llegar al punto de equilibrio se vuelve difícil bajo estas circunstancias.
Capital inicial realista necesario para operar futuros
Cuando se trata de determinar un capital inicial realista, vamos más allá del requisito mínimo del bróker o del margen. Estamos hablando de gestión de riesgo, por encima de todo.
La regla de oro de la gestión de riesgo es no arriesgar más del 2% de tu capital total en una sola operación. El riesgo no es tu margen, sino la cantidad de dinero que perderás si tu stop-loss es alcanzado. Podemos usar esta regla de oro para calcular tu capital inicial ideal.
- Define tu estrategia: Primero, necesitas una estrategia. Supongamos que tu estrategia es operar el micro e-mini S&P 500 (MES) y requiere un stop-loss de 10 puntos para absorber la volatilidad normal.
- Calcula tu riesgo en dólares: El contrato MES tiene un valor de $5.00 por punto (un movimiento de 1 punto = $5.00 de ganancia o pérdida). Por lo tanto, tu riesgo por operación es 10 puntos * $5.00/punto = $50.
- Aplica la regla del 2%: Este riesgo de $50 no debe representar más del 2% de tu cuenta de futuros.
- Calcula tu capital: Si $50 = 2%, entonces tu capital total debería ser $2,500.
Ese es tu número realista. Para operar un contrato MES con un stop-loss de 10 puntos, necesitas $2,500 para mantener un nivel de riesgo del 2%. Si eres más conservador y usas una regla del 1%, necesitarías $5,000.
Ese es el capital que te permite gestionar operaciones correctamente y sobrevivir una secuencia de pérdidas, lo cual puede pasar a cualquiera.
Tu estrategia determina tus requisitos de capital.
Ejemplos de trading de futuros con diferentes niveles de capital
¿Cómo afecta el capital a tus operaciones? Veamos dos traders ejecutando exactamente la misma operación, pero con diferente capital:
Siguiendo el análisis técnico, la estrategia es comprar micro e-mini S&P 500 después de que el precio rebote desde la banda inferior de Bollinger y el RSI rebote tras tocar niveles por debajo de 30.
El stop-loss es de 10 puntos. El riesgo en dólares es de $50.
Trader A
El Trader A tiene un capital inicial de $500. Si el riesgo es de $50, eso representa un 10% de riesgo. Dos malas operaciones y este trader está 20% abajo, sin contar costos y tarifas. Esto genera una enorme presión psicológica. Este trader está “forzado” a apostar. Es difícil cumplir una estrategia. Es improbable sobrevivir a largo plazo.
Trader B
El Trader B tiene un capital inicial de $2,500. Si el riesgo es de $50, representa el 2% de su cuenta. Esto es mucho más manejable. Mucho más cercano a cómo opera un trader profesional. El Trader B puede sobrevivir fácilmente si la operación sale mal. Además, puede absorber una secuencia de pérdidas, algo nada inusual. Este trader tiene estabilidad financiera y emocional para esperar las condiciones adecuadas. Los costos también pesan menos.
